Die PepsiCo, Inc. ist einer der weltweit führenden Konsumgüterhersteller im Nahrungs- und Getränkebereich. Im Gegensatz zu vielen Konkurrenten produziert das Unternehmen die meisten Produkte selbst und verkauft diese, nicht im Gegensatz zu den meisten Konkurrenten, an Groß- oder Einzelhändler über welche die Produkte dann an die Konsumenten gelangen.
Im Snack-und Nahrungsmittelbereich besitzt der Konzern ein enorm breites Produktsortiment, in dem sich unter anderem die acht Milliardenmarken Lay´s (die weltweit führende Snack-Marke), Doritos, Quaker, Cheetos, Ruffles, Tostitos, Fritos und Walkers befinden.
Auch im Getränkebereich ist die PepsiCo, Inc. stark positioniert und kann gleich mit 14-Milliardenmarken auftrumpfen: Pepsi, Mountain Dew, Gatorade(das führende Sportgetränk in den USA), Tropicana (die führende Fruchtsaft-Marke), Diet Pepsi, 7UP, Miranda, Aquafina, Pepsi Max (die schnellst wachsende Getränke Marke der Welt), Mist TWST und Diet Mountain Dew. Drei der Milliardenmarken nämlich Lipton, Brisk und Ready-To-Drink-Starbucks Kaffee, werden in Partnerschaften mit Unilever bzw. Starbucks hergestellt.
Das Unternehmen verkauft noch viele weitere Produkte wobei es auch mit dem Gesundheitstrend schwimmt und beispielsweise gesunde Säfte herstellt oder spezielle gesunde Zerealien. Marken sind beispielsweise Naked Juice, Tropicana Farmstand oder Quaker Oatmeal.
Das Unternehmen gliedert sein Geschäft in folgende 6 Segmente auf:
Frito-Lay North America (FLNA), dieses Segment inkludiert das Nahrungsmittel- und Snack in den USA und Kanada.
Quaker Foods North America (QFNA), dieses Segment umfasst des Zerealien, Reis und Pasta Geschäft in den USA und Kanada.
North America Beverages (NAB), dieses Segment stellt das Getränkegeschäft in den USA und Kanada dar.
Latin America, dieses Segment inkludiert alle Getränke, Nahrungsmittel und Snackprodukte welche in Lateinamerika verkauft werden.
Europe Sub-Saharan Africa (ESSA), dieses Segment umfasst das gesamte Geschäft des Konzernes in Europa und Teilen Afrikas.
Asia, Middle East and North Africa (AMENA), dieses Segment beschreibt alle Geschäftstätigkeiten der PepsiCo, Inc. in Asien, dem mittleren Osten und Nordafrika.
Die PepsiCo, Inc. ist einer der weltweit führenden Konsumgüterhersteller im Nahrungs- und Getränkebereich. Im Gegensatz zu vielen Konkurrenten produziert das Unternehmen die meisten Produkte selbst und verkauft diese, nicht im Gegensatz zu den meisten Konkurrenten, an Groß- oder Einzelhändler über welche die Produkte dann an die Konsumenten gelangen.
Im Snack-und Nahrungsmittelbereich besitzt der Konzern ein enorm breites Produktsortiment, in dem sich unter anderem die acht Milliardenmarken Lay´s (die weltweit führende Snack-Marke), Doritos, Quaker, Cheetos, Ruffles, Tostitos, Fritos und Walkers befinden.
Auch im Getränkebereich ist die PepsiCo, Inc. stark positioniert und kann gleich mit 14-Milliardenmarken auftrumpfen: Pepsi, Mountain Dew, Gatorade(das führende Sportgetränk in den USA), Tropicana (die führende Fruchtsaft-Marke), Diet Pepsi, 7UP, Miranda, Aquafina, Pepsi Max (die schnellst wachsende Getränke Marke der Welt), Mist TWST und Diet Mountain Dew. Drei der Milliardenmarken nämlich Lipton, Brisk und Ready-To-Drink-Starbucks Kaffee, werden in Partnerschaften mit Unilever bzw. Starbucks hergestellt.
Das Unternehmen verkauft noch viele weitere Produkte wobei es auch mit dem Gesundheitstrend schwimmt und beispielsweise gesunde Säfte herstellt oder spezielle gesunde Zerealien. Marken sind beispielsweise Naked Juice, Tropicana Farmstand oder Quaker Oatmeal.
Das Unternehmen gliedert sein Geschäft in folgende 6 Segmente auf:
Frito-Lay North America (FLNA), dieses Segment inkludiert das Nahrungsmittel- und Snack in den USA und Kanada.
Quaker Foods North America (QFNA), dieses Segment umfasst des Zerealien, Reis und Pasta Geschäft in den USA und Kanada.
North America Beverages (NAB), dieses Segment stellt das Getränkegeschäft in den USA und Kanada dar.
Latin America, dieses Segment inkludiert alle Getränke, Nahrungsmittel und Snackprodukte welche in Lateinamerika verkauft werden.
Europe Sub-Saharan Africa (ESSA), dieses Segment umfasst das gesamte Geschäft des Konzernes in Europa und Teilen Afrikas.
Asia, Middle East and North Africa (AMENA), dieses Segment beschreibt alle Geschäftstätigkeiten der PepsiCo, Inc. in Asien, dem mittleren Osten und Nordafrika.
In den späten 1890er Jahren entschloss sich der Pharmazeutiker Caleb Bradham einen Konkurrenten zur vor einigen Jahren gegründeten Coca Cola Company zu gründen. Mit Pepsi-Cola welches er im Jahre 1898 auf den Markt brachte feierte schnell Erfolge, sodass im Jahre 1964 Diet Pepsi folgte.
Kurz davor nämlich 1961 waren zwei US-amerikanische Snackkonzerne mit ebenfalls großen Erfolgen zur Frito-Lay, Inc. verschmolzen. 1965 entschlossen sich die beiden Unternehmen dann ein Snack/Getränkekonglomerat zu formen und so entstand ein 19.000 Mitarbeiter schwerer Konzern mit einem Umsatz von 510 Millionen US-Dollar.
Von diesen 510 Millionen ist der Konzern heute weit entfernt, den mit guten 63 Milliarden ist der Umsatz heute gut 120-mal so groß. Diese Größe kommt natürlich auch mit Nachteilen wie den seit Jahren stagnierenden Umsätzen. Zwar könnte man international aufgrund der Übergewichtung von Nordamerika noch Wachstumspotentiale sehen, allerdings macht das Unternehmen ja in absoluten Zahlen schon sehr viel Umsatz im Rest der Welt, weshalb ich hier nicht die großen Chancen sehe.
Entsprechend der starken Marken sind sowohl die Margen als auch die Rentabilität der PepsiCo, Inc. recht stark. Vor diesem Hintergrund halte ich das Pay-Out-Ratio eigentlich für angemessen, denke aber, dass man selbiges aufgrund der fehlenden Wachstumsopportunitäten durchaus steigern könnte.
Finanziell ist der Konzern nicht wirklich stabil aufgestellt, wobei das IC von 8 für mich aufgrund der Größe und des Geschäftes zwar kein Dealbreaker aber definitiv ein Warnzeichen ist.
Vor diesen Hintergründen halte ich die Preissetzung für zu hoch und werde mir den Konzern vor einem substantiellen Kursrückgang nicht genauer ansehen, wobei ich auch sagen muss, dass ich das Unternehmen aufgrund des fehlenden Wachstums, und zwar trotz der starken Marken, nicht für ein Muss im Depot halte.